圖1：2023年4月第4周天然橡膠行情走勢(shì)圖

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)數(shù)據(jù)，我國(guó)天然橡膠現(xiàn)貨行情在4月最后一周（24-28日）先上后下，波動(dòng)較急：其中4月25日滬膠期貨主力盤(pán)中突破12000，大漲400余點(diǎn)，當(dāng)日華東市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)天然橡膠全乳膠（21年產(chǎn)）主流報(bào)價(jià)11700元/噸左右，單日上行2.72%；而后行情連續(xù)回落，至4月28日回落至11490元/噸，較24日（周一）11400元/噸僅漲0.79%。

供應(yīng)端

到港量持續(xù)增加：數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月23日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量70.33萬(wàn)噸，較上期增加2.57萬(wàn)噸，環(huán)比增幅3.79%，其中，保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增加1.35%至11.2萬(wàn)噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比增加4.27%至59.1萬(wàn)噸。我國(guó)保稅港區(qū)及社會(huì)面現(xiàn)貨膠持續(xù)累庫(kù)，需求不力，行情持續(xù)偏空。

新膠延割：據(jù)悉，受厄爾尼諾氣候影響，全球多地干旱。東南亞國(guó)家和我國(guó)云南產(chǎn)區(qū)在開(kāi)割季曾遭遇嚴(yán)重干旱，導(dǎo)致開(kāi)割延遲，消息稱初步預(yù)計(jì)下月中旬以后產(chǎn)出可能正常，此外云南產(chǎn)區(qū)橡膠樹(shù)還遭受白粉病的侵害，較常規(guī)年份而言，已造成一定減產(chǎn)。好在海南產(chǎn)區(qū)物候條件正常，當(dāng)?shù)貪饽z產(chǎn)出較為正常?？傮w看，因我國(guó)產(chǎn)量在全球占比不足10%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)對(duì)供應(yīng)端影響不很明顯；但從投資市場(chǎng)看，市場(chǎng)氛圍受到的影響非常明顯，4月24、25日滬膠行情大幅上行400點(diǎn)左右，主力一度突破12000，終究行業(yè)需求支撐不強(qiáng)，天然橡膠在4月26-28日行情走勢(shì)持續(xù)回落。

需求端

開(kāi)工率環(huán)比回落：數(shù)據(jù)顯示，2023年3-4月，我國(guó)山東地區(qū)輪胎企業(yè)開(kāi)工率連續(xù)多周小幅環(huán)比下滑。截至4月21日，全鋼輪胎產(chǎn)線開(kāi)工率為70.02%，，環(huán)比減少0.61%，同比增加10.91%；半鋼輪胎產(chǎn)線開(kāi)工率為78.08%，環(huán)比減少0.18%，同比增加10.96%。五一假期，部分企業(yè)有檢修需求，也有企業(yè)放假，開(kāi)工率自然下調(diào)。

汽車(chē)需求不振： 據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)整理的國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年一季度汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)819.4億元，同比下降24.2%，較1-2月大幅收窄17.5個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)率為3.8%、較同期下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的比重為5.4%。

后市預(yù)測(cè)

關(guān)于后市，隨著新膠產(chǎn)出季已來(lái)臨，雖有延遲，但產(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)季已不遠(yuǎn)，在進(jìn)口量和庫(kù)存持續(xù)累加的情況，供應(yīng)端壓力仍居高位。下游端輪胎成品現(xiàn)貨庫(kù)存壓力持續(xù)消化中，需求預(yù)期方面有“點(diǎn)式”轉(zhuǎn)好的跡象，三角輪胎年報(bào)及季報(bào)顯示，其輪胎利潤(rùn)狂 飆，而天然橡膠行情及炭黑價(jià)格低位，對(duì)其輪胎企業(yè)利潤(rùn)有很大帶動(dòng)作用。從總體看，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存高位，需求消耗提速緩慢，供大于求局面延續(xù)，天然橡膠后市行情并不樂(lè)觀，若想真正趨勢(shì)性上漲，恐怕仍需時(shí)日。

　　(文章來(lái)源：生意社)