圖1：2023年5月上半月天然橡膠行情走勢圖
近期關(guān)于橡膠收儲的猜測推動天然橡膠行情上行，滬膠再次過12000點(diǎn)，5月15日09合約位于12300元/噸附近。生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測顯示，5月1日我國天然橡膠華東市場國產(chǎn)全乳膠主報(bào)11490元/噸左右，5月15日主報(bào)11880元/噸左右，半月漲幅3.39%。實(shí)際上，上半月天膠經(jīng)歷了先小幅下跌后急速上調(diào)再小跌又急漲的連續(xù)震蕩走勢，其中，半月最高價(jià)位即為15日的11880元/噸，最低位為5月5日的11378元/噸，半月最大振幅4.41%。天膠階段性行情較前期有所提升。
天然橡膠行情階段性主要影響因素：
一、市場傳言橡膠收儲 消息提振膠價(jià)
圖2：2023年5月收儲消息至今天膠行情走勢
5月8日，市場傳言稱國儲今年將收儲10萬噸天然橡膠新膠，當(dāng)日天膠價(jià)格應(yīng)聲上漲，生意社監(jiān)測國產(chǎn)全乳膠華東市場主流報(bào)價(jià)單日上漲2.62%；近一周以來，收儲消息持續(xù)影響，但橡膠下游支撐不利，中間震蕩調(diào)整，至5月15日，在收儲消息的基礎(chǔ)上，市場又傳言主產(chǎn)區(qū)受到臺風(fēng)影響，市場氛圍再次提升，當(dāng)日滬膠突破12300元/噸主，國產(chǎn)全乳現(xiàn)貨膠主流報(bào)價(jià)至11880元/噸。
二、供應(yīng)壓力持續(xù) 累庫超2020年同期
供應(yīng)方面，首先看新膠產(chǎn)出情況。據(jù)了解，目前越南物候較好、割膠正常，遭受高溫干旱的泰國東北部開割，新膠總產(chǎn)出不多。受臺風(fēng)穆查影響，中南半島及云南產(chǎn)膠區(qū)均出現(xiàn)了強(qiáng)降雨，對高溫導(dǎo)致的干旱有一定緩解作用，但降雨的幾日割膠暫停，隨著近期降雨增多，干旱情況暫有一定緩解，關(guān)注接下來云南地區(qū)天然橡膠新葉生長情況?？傮w看，天膠新膠產(chǎn)出預(yù)期仍較正常，供應(yīng)壓力續(xù)增。
其次看進(jìn)口膠量及港口庫存量情況。
| 種類 |
4月進(jìn)口（萬噸）
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同比（%）
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1-4月進(jìn)口（萬噸）
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同比（%）
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| 天膠及合成膠（含膠乳） | 70.18 | 30.8 | 276 | 15.1 |
表1：2023年1-4月中國橡膠進(jìn)口量統(tǒng)計(jì)表
| 日期 |
保稅區(qū)庫存量（萬噸）
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一般貿(mào)易庫存量（萬噸）
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當(dāng)?shù)貛齑婵偭浚ㄈf噸）
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| 2023年4月9日 | 11.3 | 55.3 | 66.6 |
| 2023年4月16日 | 11.1 | 56.7 | 67.8 |
| 2023年4月23日 | 11.2 | 59.1 | 70.3 |
| 2023年5月6日 | 20.1 | 68.02 | 88.12 |
表2：截至5月6日青島天然橡膠庫存情況統(tǒng)計(jì)表
表1數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月我國橡膠進(jìn)口量持續(xù)增加，同比大幅增加，下游消耗速度遲緩，港口庫存持續(xù)累加。表2庫存數(shù)據(jù)顯示，青島保稅區(qū)庫存、一般貿(mào)易庫存的天然橡膠庫存繼續(xù)累庫，供應(yīng)壓力對膠價(jià)的壓力持續(xù)存在。其中，5月11日青島港口天膠庫存已達(dá)88.12萬噸，已超2020年青島港口庫存的最高值85.69萬噸，庫存壓力達(dá)新高。
三、開工率環(huán)比下滑，下游需求不強(qiáng)
數(shù)據(jù)顯示，自2月以來，我國輪胎企業(yè)的開工率一直維持在7成以上，但4月中下旬將5-6成，五一假期歸來之后有所上升，全鋼胎回升至7成、但半鋼胎仍在6成附近。下游訂單支撐不利，對天然橡膠行情的需求支撐并不牢固。
圖3：2023年3-5月山東橡膠（樣本）輪胎企業(yè)開工率漲跌走勢圖
三、汽車產(chǎn)銷和重卡銷售環(huán)比下降 重卡銷售環(huán)比
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，4月份，汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到213.3萬輛和215.9萬輛，環(huán)比分別下降17.5%和11.9%，同比分別增長76.8%和82.7%。1-4月，汽車產(chǎn)銷累計(jì)完成835.5萬輛和823.5萬輛，同比分別增長8.6%和7.1%。 其中，2023年4月份，我國重卡市場大約銷售8萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比下滑31%，同比增長83%。今年1至4月重卡累計(jì)銷售32.1萬輛，同比上漲17%。后市預(yù)測
關(guān)于后市，收儲是否成真尚未有確切消息，滬膠12000的點(diǎn)位已達(dá)到，現(xiàn)貨膠隨盤上漲情況下，市場氛圍略有提升，預(yù)計(jì)短期會有偏強(qiáng) 震蕩。綜合新膠產(chǎn)出、進(jìn)口及庫存量、輪胎企業(yè)開工率、汽車及重卡銷售情況，供多需少，供應(yīng)量量持續(xù)增加，下游需求支撐薄弱，天然橡膠未有真正的趨勢性上漲。
(文章來源：生意社)
